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科技巨头兵临城下 传统企业行业抱团取暖并购交易异常活跃

来源:腾讯科技 发布日期:2017-11-22

阿甲科技科技巨头传统企业

【腾讯科技编者按】外媒评论称,亚马逊等科技巨头向多个行业挺进,压缩传统企业的生存空间,迫使他们抱团取暖,并购交易异常活跃。以下为文章概要:

美国零售行业老总经常向投资银行家询问有没有好的收购项目,以便通过并购阻击电商巨头亚马逊。投资银行家们对此已习以为常。

然而,这种恐慌已蔓延至媒体、健康医疗等多个行业。不仅是亚马逊,社交网络Facebook、搜索巨头谷歌以及在线影片租赁提供商Netflix等科技公司进军数个领域这些企业的首席执行官感到令人窒息的竞争压力。

科技巨头的发展促使并购交易暴增。据第三方数据商Dealogic称,本月截至目前,在美国已宣布的交易规模约为2000亿美元。11月有望成为该公司自1995年追踪数据以来,并购交易规模第二高的月份。

三笔近期的交易,不管是正在讨论中的还是等待批准的,尤其凸显亚马逊等科技企业对于并购活动的巨大影响力。

据消息人士称,美国最大药店营运商CVS Health有望在本月底之前与美国第三大健康保险公司安泰保险(Aetna)就收购事宜达成一致性意见,交易金额超过660亿美元。要知道,这两家公司的业务几乎没有重合之处。

亚马逊可能进入药房业务的举动推动CVS收购一家健康保险公司,后者有望帮助CVS更好地利用其零售空间。CVS将可能销售保险,采血,并提供其他服务,而这些是亚马逊不能轻易复制的。

美国无线运营商AT&T计划以约850亿美元的价格收购时代华纳(Time Warner)。两家公司的联姻势必将规模巨大但增长缓慢的手机业务,DirecTV卫星电视运营以及内容制作平台整合到一块。2015年,AT&T成功收购DirecTV,而时代华纳是美国有线电视新闻网(CNN)和HBO的母公司。

AT&T首席执行官兰德尔-史蒂文森(Randall Stephenson)表示,该公司与时代华纳结合的重点在于创造阻击Facebook和谷歌的堡垒。这两家公司在广告行业占据令人难以置信的强势地位。史蒂文森在《纽约时报》赞助的一次活动上表示:“这就是并购的意义所在。”

在发给《华尔街日报》的声明中,史蒂文森还表示:“科技公司花费数十亿美元打造内容产品,并直接推销给消费者。AT&T计划中的交易令时代华纳能够有同样的机会这样操作,通过多个平台,并使用广告赞助的模式,这能为消费者省钱。”

Netflix来了

消息人士称,华特-迪士尼(Walt Disney)表示有兴趣花重金收购21世纪福克斯的资产,背后的部分原因在于Netflix的成功。福克斯的市值约为570亿美元。

迪士尼的有线电视频道面临剪线族(Cord-Cutting)的压力。今年8月份,迪士尼宣布将向消费者直接推出两款网络订阅流媒体服务,其播出内容包括比赛、电影以及电视节目。迪士尼还宣布与Netflix终止合作。

到了秋季,迪士尼接触福克斯,就潜在的收购交易进行对话。如果两家合并,迪士尼将有更多的内容和播出资产,更好地对抗Netflix。

迪士尼董事长兼首席执行官罗伯特-艾格(Robert Iger)本月对分析师和投资者表示:“我们的目标是在直接面向消费者的行业中成为有竞争力的企业。我们都知道,加入这一行业非常引人注目。”

迪士尼和福克斯的谈判陷入停滞,但是引来一大批买家竞购福克斯的资产,这其中包括该公司旗下的电影工作室和国际业务。消息人士称,美国有线电视运营商康卡斯特(Comcast)、无线移动运营商Verizon以及索尼等公司已表达出收购的兴趣。

每一个并购周期都有其显著特点。在2015年达到顶点的并购周期很大程度发生在同行竞争者中,他们进行交易的目的在于扩大规模并降低成本。作为交易的一部分,部分公司希望通过将总部搬出美国,以降低赋税。

当时的并购规模有的达到千亿美元,其中最著名的天价交易案当属制药商辉瑞(Pfizer)以1500亿美元收购艾尔建(Allergan)。不过,奥巴马政府随后干预令这笔交易告吹。

在金融危机之前,交易中主要使用杠杆收购。在世纪之交,科技企业崛起,各大公司纷纷采取冒进之举,扩大业务范围,例如AOL与时代华纳悲催的联姻。

Dealogic称,今年截至目前,按美元计算,美国并购总规模达到1.22万亿美元,较2016同期下滑18%。投资银行家将下滑的主要原因归咎于美国联邦反垄断以及税收政策的不确定性。

越来越大

近期交易规模激增表明其他推动并购的因素仍处于掌控之中。举债依然便利,且成本低,股价的高企同时催生并购和收购。在近来的几笔收购中,买家得到了回报,这鼓励越来越多的交易,令人想起2015年时的景象。

就并购金额来看,近期的大交易能与上一个周期媲美。本月早些时候,芯片制造商博通主动报价高通,收购价为1050亿美元。如果交易达成,这将是科技公司历史上规模最大的交易案。高通拒绝博通的报价,称这一价格低估了该公司的价值。

很多公司难以就合并达成协议,更不用说通过股东和监管机构的批准。美国无线运营商Sprint和T-Mobile美国经历数月的努力后,宣布合并谈判破裂。控制权以及其他问题注定美国第三大和第四大无线运营商的联姻注定失败。

《华尔街日报》本月早些时候报道称,美国司法部或起诉阻止AT&T收购时代华纳,后者的股价出现震荡。周一,美国司法部正式以反垄断为由起诉AT&T。

然而,对于受到亚马逊等科技公司“入侵”的行业,达成收购交易的意愿依然强烈,而且交易的数量也在增长。

不过,这些科技巨头似乎稳如泰山,近期没有大动作,只有亚马逊在8月份出价约130亿美元收购全食超市(Whole Foods Market)。

给杂货连锁超市担任顾问的投资银行家表示,当亚马逊收购全食超市的消息公布后,他们的电话被打爆了。

亚马逊一夜之间进入生鲜市场,令本已利润微薄的行业再受重创。其他行业的首席执行官不仅在想,他们是不是下一个被闯入的市场。亚马逊拒绝就此置评。

美银美林全球并购业务董事长斯蒂文-巴罗纳夫(Steven Baronoff)表示:“我看到亚马逊几乎涉及每个行业。这些公司促使首席执行官们意识到他们或许太孤立,选择安于现状并不是可行之举。”

在媒体10月份报道CVS要收购安泰保险之前,几乎没有分析师或投资者预见此事。

CVS拥有巨大的网络,其中包括逾9700家零售店,超过1100家不必预约的医疗诊所以及医药福利服务,其充当药厂和保险公司中间人的角色。安泰保险则是美国最大的健康保险公司之一。

亚马逊迫近

消息人士表示,害怕亚马逊加大竞争压力促使CVS在更遥远的领域寻求收购目标。

亚马逊并不是唯一的推动力。CVS认为与安泰保险合作能够重塑药品零售行业。当下,健康医疗行业正在经历范围更大的调整,而合并后的公司能在与药厂谈判中具有更大的话语权,而且还能够拥有大量珍贵的健康数据。

早在美国财经媒体CNBC今年5月份曝出亚马逊考虑进入药房业务之前,CVS就开始权衡提出收购安泰保险。

随着更多购物活动偏向亚马逊和其他网络零售商,CVS早就在为其药店业务的未来进行谋划。亚马逊或成为CVS主要业务的竞争对手,这加剧该公司寻求业务进一步多元化,并重新定义药店的服务功能。

CVS董事会要求公司管理层评估亚马逊进入药店业务后所带来的影响,并谋划反击。此外,CVS营销部门和外部顾问也曾考虑是否与亚马逊进行合作。分析师最后认为,达成联盟的可能性不大,亚马逊从来都反对类似交易。

医疗健康领域的其他行业也感到亚马逊带来的影响。医疗健康服务公司此前一直认为他们在很大程度不会受到亚马逊的威胁,但后者数年前就开始在其网站上新增类似的服务。

瑞银集团副董事长吉姆-福布斯(Jim Forbes)表示,亚马逊从开始经营低利润率的手术手套,压舌板等物品,现在已发展到销售医生或牙医最需要的20款基础性用品。

福布斯称,由于来自亚马逊的压力,部分医疗健康服务公司已开始探索其他途径实现业务的多元化,这其中包括并购交易。

对于亚马逊,美国著名汉堡连锁品牌卡乐星(Carl''s Jr)的态度有些厚颜无耻,其采取“不能打败他们,就加入他们”的态度。该公司上月通过推文直接表示希望亚马逊对其进行收购。

不过,从目前来看,没有迹象表明亚马逊对于收购卡乐星感兴趣。

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